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皮海洲访谈精彩回答:科创板来了 投资者需要注

2019-08-11    

  【皮海洲访谈精彩回答:科创板来了 投资者需要注意点什么?】7月22日,备受国人关注的科创板将迎来首批25只新股的挂牌交易。对于跃跃欲试的投资者来说,科创板真正走来了,符合交易条件的投资者可以到科创板上一展身手了。

  本期嘉宾皮海洲在7月24日的股吧访谈中为科创板来了,投资者需要注意点什么?那么有哪些精彩观点呢?

  7月22日,备受国人关注的科创板将迎来首批25只新股的挂牌交易。对于跃跃欲试的投资者来说,科创板真正走来了,符合交易条件的投资者可以到科创板上一展身手了。

  但作为改革试验田推出的科创板与当下A股市场的主板、中小板、创业板在交易规则上存在着明显的不同。比如,最明显的是,科创板新股上市前5个交易日不受涨跌幅的限制,这与A股市场现行的新股上市首日设置44%的涨跌幅限制有着明显的不同。又比如,科创板新股上市5个交易日后的涨跌幅设置为20%,较目前A股10%的涨跌幅明显放宽。也正是基于科创板规则与目前A股现行的规则存在一定程度上的不同,这也使得科创板会出现一些新的投资风险。而这种投资风险显然是参与科创板交易的投资者需要注意的。

  (07-24 15:12:00)皮海洲:由于科创板开市首日25只新股大涨所带来的赚钱效应,这确实让不少投资者心里痒痒。但这种赚钱效应更多是属于新股中签者的,而不是二级市场投资者的。同时也正因为这些新股经过了上市首日的大涨甚至是暴涨,如首日涨幅超过了400%,所以这些股票不论是短线还是中长线都积累了较大的投资风险。因此不建议投资者继续追涨。投资者还是以观望为主。

  (07-24 15:26:03)皮海洲:在科创板引入T+0交易制度,这是很多投资者充满期待的事情。毕竟科创板的使命之一,就是充当A股市场制度改革的诚验田。正是基于这样的市场定位,因此将在A股市场充满了纷争的T+0拿到科创板试行一段时间是无可厚非的。并且,科创板股票交易的涨跌幅放宽到了20%,且新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,这也加大了股票波动的幅度,因此也更有利于T+0交易的试行。不仅如此,T+0交易一个最大的优点就是纠错。因为是T+0交易,投资者一个交易日中可以多次交易,当天买进的股票当天可以卖出,如此一来,投资者如果发现自己买错了股票的话,那么投资者马上就可以卖出股票,对自己错误的操作予以纠正,而不是放任错误继续下去。就此而论,T+0显然是有利于保护投资者利益的。此外,T+0虽然有可能助长投机,加剧市场波动,但也有可能抑制市场的投机炒作。如科创板在新股上市前5个交易日取消涨跌幅限制,这为新股的投机炒作创造了条件,比如在新股上市时对新股进行疯狂炒作,如果实行T+0交易,在当天买进的股票可以当天获利卖出,这相当于增加了股票的供应,显然有利于抑制新股的投机炒作。当然,T+0为操纵市场行为提供了空间的问题,这是确实存在的。在现行的交易制度下,通过一买一卖来操纵股票价格至少需要两个交易日的时间,而在T+0的交易制度下,股票可以在一个交易日内多次换手,频繁交易为操纵市场的行为提供了更多便利。但在目前股市进入大数据监管时代的背景下,这个问题已经不再是问题了。因为在大数据面前,操纵市场行为已经无处遁形。所以,科创板确实有必要推出T+0。但在科创板推出之初,本着谨慎性原则,同时也为了确保科创板的平稳着陆,暂缓引入T+0的做法还是可以理解的的。不过,基于科创板股市制度改革试验田的定位,在科创板平稳着陆之后,T+0交易机制的引入还是应该提到日程工作中来。

  (07-24 15:31:07)皮海洲:这确实是投资者需要注意的一个问题。毕竟22日开市当天,25只新股受到了市场的爆炒。而在经过一天的回调之后,今天科创板又出现了普涨的格局,其中的涨幅达到了49.36%。短线甚至中线,这些股票都积累了较大的投资风险。因此,对于这些股票,投资者确实需要系好安全带,小心其从高处跌落下来。

  (07-24 15:44:03)皮海洲:科技兴国,科技主题是一个永恒的主题,有没有科创板的推出,这个主题是不会改变的。只是科创板的开设,让这个主题有了进一步的表现机会。但应该看到的是,随着科创板推出进程的推进,A股的科技主题已经一波又一波地受到了市场的炒作,而科创板推出当天,25只新股又都遭到了市场的爆炒,所以,在这种情况下,投资者反倒要重视科技主题的投资风险。毕竟这是一个长期主题,还需要从长远的角度来考量。

  (07-24 15:50:55)皮海洲:至少有这样几个问题是投资者需要重点加以注意的。首先,对于打新中签的投资者来说,就不要再持股“数板”了,而应紧盯盘面的变化,伺机逢高出货。就当下的A股市场来说,不论是主板,还是中小板,或是创业板,打新中签者有一件很幸福的事情,那就是“数板”。由于新股上市后通常都有多个甚至是十几、二十几个涨停板,所以,在新股上市之初,中签者大都不必要急于卖出股票,而是一天一天地数着涨停板的数字,一直到新股开板之后,投资者再考虑卖出股票不迟。但对于科创板的打新中签者来说,就没有这种“数板”的幸福了。由于新股上市前5个交易日没有涨跌幅的限制,这就意味着从新股上市首日起,新股是不可能有涨停板的。而且由于没有涨跌幅的限制,这也意味着新股上市首日的涨幅可以有很大,100%、200%、300%甚至更高。并且正是由于新股上市没有涨跌幅的限制,这也意味着新股上市首日会有较大的震荡幅度,股价虽然有可能大涨,但盘中也有可能出现较大幅度的回调。也正因如此,作为打新中签的投资者来说,就必须紧盯盘面的变化,争取在一个较高的位置上卖出自己中签的股票,否则,一旦股价回调,投资者的中签收益就会出现较大幅度的缩水。其次,对于没有中签的投资者来说,不要在新股上市首日盲目追高买进股票。对于当下的A股市场来说,不论是主板,还是中小板,或是创业板,由于新股上市都有涨跌幅的限制,而且后续还有多个涨停板,因此,在新股不败的情况下,投资者在新股上市首日,只要能够买到上市的新股,基本上是可以确保赚钱的。但这种“买到即是赚到”的市场法则显然不适用于科创板。因为科创板新股上市前5个交易日是没有涨跌幅限制的,新股上市首日的涨幅有可能会很高,甚至会是阶段性的高位,投资者如果是盲目地追高买进,买套的可能性就会很大。因此,投资者在新股上市后买进新股需要保持谨慎,需要提防新股买进后遭遇套牢的风险。此外,投资者参与科创板交易需要注意有效申报,莫让自己的申报变成“无效申报”的“废单”。这是投资者参与科创板交易需要重视的一个问题。毕竟对于当下的A股市场来说,“无效申报”的问题几乎是不存在的,投资者在交易当天所进行的申报,只要是在当天股票交易的涨跌幅所允许的范围之内,就都是有效申报。但科创板的规则却并非如此,按照目前A股市场的规则申报,就会遭遇到无效申报的问题,投资者的申报单会变成“废单”。因为科创板的申报有一个有效申报区间的规定。香港马会开奖资料具体来说,当投资者申报买入时,只要申报价格不高于买入基准价格的102%,则申报有效;当投资者申报卖出时,只要申报价格不低于卖出基准价格的98%,则申报有效。超过这一区间的申购就是无效申报。这个问题显然是参与科创板交易的投资者需要密切关注的。另外补充一点,就是收市后,每个交易日的15:05至15:30,科创板还可以进行盘后固定价格交易。即以收盘价格进行交易。若收盘价高于收盘定价买入申报指令的限价,则该笔买入申报无效;若收盘价低于收盘定价卖出申报指令的限价,则该笔卖出申报无效。通过收盘定价申报买卖科创板股票的,单笔申报数量应当不小于200股,且不超过100万股。卖出时,余额不足200股的部分,应当一次性申报卖出。

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